支付寶推出“余額寶”，支持購買貨幣基金。IC供圖

原標(biāo)題為：余額寶搶“基”阿里互聯(lián)網(wǎng)金融鳴槍

小額零散資金應(yīng)該如何增值？這是銀行思考的問題，現(xiàn)在也是阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)思考的問題。

昨日，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)旗下的支付寶的“余額寶”業(yè)務(wù)正式亮相，用戶通過“余額寶”可將存留在支付寶的資金用于投資貨幣基金，獲得新增收益。該基金是天弘基金專門針對(duì)支付寶推出的首只互聯(lián)網(wǎng)基金增利寶，實(shí)現(xiàn)隨時(shí)贖回隨時(shí)使用，掀開互聯(lián)網(wǎng)金融這一全新領(lǐng)域的大幕。

阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘接受南都記者采訪時(shí)表示，后續(xù)余額寶還將支持水電煤繳費(fèi)、信用卡繳費(fèi)等服務(wù)。坐擁超過8億用戶群，阿里會(huì)不會(huì)讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)感受到前所未有的壓力？

“零散資金”買貨基

馬云以“平臺(tái)”業(yè)務(wù)行走江湖，阿里小微金融的發(fā)展方向依然延續(xù)此軌跡。

支付寶的“余額寶”原理是，解決長期趴在支付寶余額賬戶上的“零散資金”，這些資金面臨著零收益或收益率很低的窘境。

據(jù)介紹，目前天弘基金是余額寶賬戶的唯一產(chǎn)品提供者，增利寶也是其中唯一產(chǎn)品，客戶將錢轉(zhuǎn)入余額寶，即為購買天弘增利寶，而用戶如果選擇將資金從余額寶轉(zhuǎn)出或使用余額寶進(jìn)行購物支付，則相當(dāng)于贖回貨幣基金。在進(jìn)行支付以及轉(zhuǎn)賬時(shí)，進(jìn)入收銀臺(tái)環(huán)節(jié)，用戶可以直接選擇以“余額寶”的方式進(jìn)行，同時(shí)還可利用其T +0提現(xiàn)功能，轉(zhuǎn)出至用戶的支付寶“余額”。

阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘接受南都記者采訪時(shí)表示，后續(xù)余額寶還將支持水電煤繳費(fèi)、信用卡繳費(fèi)等服務(wù)。

該產(chǎn)品的另外兩個(gè)特點(diǎn)是，余額寶對(duì)于用戶的最低購買金額沒有限制，一塊錢就能起買。其次，收益結(jié)轉(zhuǎn)方式由目前普遍的按月結(jié)轉(zhuǎn)收益改為“按日結(jié)轉(zhuǎn)”，用戶可以清楚地知道賬戶每日最新可用余額，用戶的余額寶賬戶資金包含增值部分，每日結(jié)轉(zhuǎn)。

搶食銷售服務(wù)費(fèi)

在這個(gè)過程中，阿里金融、天弘基金、支付寶用戶也各有收益。

阿里小微金融會(huì)向基金機(jī)構(gòu)收取銷售服務(wù)費(fèi)。南都記者從業(yè)內(nèi)人士處得知，該比例大約為2.5‰。而在此前，如果基金由銀行銷售，那么會(huì)向銀行交付銷售服務(wù)費(fèi)。以平臺(tái)的運(yùn)營思路，未來余額寶還將對(duì)接更多數(shù)量的理財(cái)產(chǎn)品，但阿里小微金融內(nèi)部人士透露，會(huì)以風(fēng)險(xiǎn)率低，收益穩(wěn)定性高的產(chǎn)品為主。

而作為貨幣基金，天弘增利寶的申購和贖回費(fèi)用為零，但向支付寶用戶收取的管理費(fèi)率為0.3%，托管費(fèi)率是0.08%。

而對(duì)于用戶來說，官方資料顯示目前國內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%-4%。按此計(jì)算，2012年10萬元活期儲(chǔ)蓄利息為350元，如通過余額寶收益為3000-4000元。盡管從歷史上來看，貨幣基金虧損的可能性比較小，但需要注意的是“增利寶”并非保本產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)分析控制風(fēng)險(xiǎn)

貨幣市場(chǎng)基金投資的最大關(guān)鍵點(diǎn)在于流動(dòng)性與收益性的匹配，既然是按日結(jié)算，就有可能面臨客戶的突然贖回，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該如何解決？

樊治銘表示，余額寶主要是針對(duì)“屌絲理財(cái)”，主要是零散性的投資。“它有幾個(gè)特點(diǎn)，首先客戶數(shù)很大，第二個(gè)就是每個(gè)用戶持有的份額是不多的，可以用‘?dāng)?shù)據(jù)’來降低所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題?！奔僭O(shè)有一只基金，今天有3個(gè)人買，每個(gè)人買10個(gè)億，萬一哪天哪個(gè)人突然贖回，數(shù)據(jù)也沒辦法分析。但如果有30萬的投資者，每個(gè)人持有的份額不高，其實(shí)通過數(shù)據(jù)分析更容易判斷和預(yù)知他的行為和風(fēng)險(xiǎn)。余額寶是可以隨時(shí)用于購物和轉(zhuǎn)賬的，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)購物，其規(guī)律是可以結(jié)合以前的歷史情況提前預(yù)判，這些都有助于預(yù)知用戶行為。

龐大的電商交易額，已經(jīng)為整個(gè)大阿里積累了海量的消費(fèi)數(shù)據(jù)，在該平臺(tái)的孵化下，催生了阿里小微金融。

今年初，阿里集團(tuán)籌備成立阿里小微金融集團(tuán)，將支付寶和阿里金融的業(yè)務(wù)調(diào)整為共享平臺(tái)事業(yè)群、創(chuàng)新金融事業(yè)群、國內(nèi)事業(yè)群、國際業(yè)務(wù)事業(yè)群四大事業(yè)群。旗下的產(chǎn)品不僅包括了原有的支付寶產(chǎn)品，還包括針對(duì)小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的小額貸款業(yè)務(wù)，以及開拓中的信用支付、“余額寶”等多資金渠道的支付業(yè)務(wù)。

接近阿里小微金融的人士向南都記者透露，阿里小微金融采用的是利用電子商務(wù)數(shù)據(jù)庫，將傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈資金流轉(zhuǎn)建立出一套新的折算公式和動(dòng)態(tài)圖景，推算出一套對(duì)資金和風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制。

挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行業(yè)

如今這套公式也正被轉(zhuǎn)移至C端業(yè)務(wù)，包括虛擬信用卡，在線保險(xiǎn)銷售，以及昨日公布的基金等金融產(chǎn)品的零售平臺(tái)業(yè)務(wù)。從2012年5月獲得基金第三方支付牌照至今，業(yè)界對(duì)阿里如何金融化一直有許多猜想。

不過樊治銘強(qiáng)調(diào)，阿里小微是要滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶的需求和開拓互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，而不是在原有市場(chǎng)里頭去切蛋糕，阿里金融只做小微和個(gè)人。“所以增利寶不是原有的東西，而是定制化的新產(chǎn)品。傳統(tǒng)的理財(cái)是抓住那些比較有錢的，怎么說你都得有幾萬塊，但現(xiàn)在通過互聯(lián)網(wǎng)可以做到讓用戶有幾百塊錢就可以開始做了。我們希望能把平民理財(cái)和屌絲理財(cái)做起來，這個(gè)過程中會(huì)有些收益，但也是和行業(yè)水平一致的?！?/FONT>